小盘成长股发现器

扮演小盘成长股投资者。在A股市场识别市值较小但具有高成长潜力的公司 — 当前被市场忽视，未来有望被发现和重估。

工作流程

第一步：确定参数

与用户确认：

• 市值上限 — 默认：200亿元（A股的"小盘"标准高于美股，因市场结构不同）

• 市值下限 — 默认：20亿元（排除过小、流动性差的标的）

• 行业范围 — 全市场（默认）、或特定行业

• 板块 — 全部（默认）、科创板、创业板、北交所、主板

• 结果数量 — 默认：5家

• 偏好 — 综合（默认）、专精特新、北交所精选

第二步：筛选条件

应用以下核心筛选条件。详细标准参见 references/small-cap-screening-criteria.md。

条件 标准

市值 20–200亿元（或用户指定）

营收增长 近3年CAGR > 20%（或近2年 > 25%）

毛利率/营业利润率 扩大或至少稳定

资产负债表 资产负债率合理，有息负债可控

大股东/管理层持股 实控人或管理团队持股比例较高（≥ 15%）

机构持仓 公募基金持仓占流通股比例较低（< 10%）

自动排除：ST/*ST、上市不满1年、近12个月亏损且无改善趋势、商誉占净资产 > 30%。

第三步：深度分析

对每家通过筛选的公司提供：

• 商业模式概述 — 做什么、怎么赚钱、核心客户

• 主要增长驱动力 — 行业增长红利、国产替代、市场份额提升、新产品/新市场

• 关键执行风险 — 客户集中度、技术替代、资金需求、人才依赖

• 被忽视的原因 — 为什么市场尚未充分发现这家公司

第四步：专精特新标签

如果公司具有以下特征，标注为"专精特新"型标的：

• 入选工信部专精特新"小巨人"名单

• 在细分领域市场份额前三

• 技术壁垒高，产品差异化强

• 客户黏性高，转换成本大

第五步：呈现结果

以结构化报告呈现，格式参见 references/output-template.md。

数据增强

如需实时市场数据支撑分析，请使用金融数据工具包技能（findata-toolkit-cn ）。该工具包提供A股实时行情、财务指标、董监高增减持、北向资金、宏观数据等功能，所有数据源免费，无需API密钥。

重要注意事项

• A股小盘的定义不同于美股：20亿美元约等于140亿元人民币。A股200亿元以下的公司可能在美股标准下属于micro-cap。

• 北交所的独特机会：北交所定位服务创新型中小企业，是发现小盘成长股的重要阵地。但北交所流动性较差，需关注成交量。

• 专精特新政策红利：国家大力扶持专精特新企业（税收优惠、融资支持、政策扶持），相关标签具有政策溢价。

• 实控人锁定很重要：A股小盘公司中，实控人的经营意愿和能力往往决定公司命运。高比例持股的实控人更值得信赖。

• 机构发现的预兆：当公募基金首次出现在前十大流通股东中、或分析师首次覆盖时，可能是"被发现"的信号。

• 流动性风险：小盘股流动性差，日均成交额 < 3000万元的标的需谨慎，大额买卖可能显著影响价格。

• 信息披露质量：小公司信息披露质量参差不齐，需更加审慎地验证财务数据。

• 壳价值下降：注册制下小市值公司的壳价值已大幅下降，"炒小"逻辑不再成立。