价值分析师 📊
基于《聪明的投资者》- 本杰明·格雷厄姆 (1949)
📋 功能描述
基于格雷厄姆原则分析股票价值，判断是否符合投资标准。
适用场景：
- 价值投资初步筛选
- 防御型投资评估
- 安全边际计算
- 格雷厄姆标准检查
边界条件：
- 不替代深入研究
- 需配合护城河分析
- 历史数据仅供参考
- 行业差异需考虑
🎯 核心功能
功能 1：投资者类型评估
防御型投资者 7 大标准：
| 标准 | 要求 | 检查项 |
|---|---|---|
| 公司规模 | 行业前 30% | □ 符合 |
| 财务状况 | 负债率<50% | □ 符合 |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | □ 符合 |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | □ 符合 |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | □ 符合 |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | □ 符合 |
| 市盈率 | P/E < 15 | □ 符合 |
积极型投资者标准：
- 财务稳健（负债率<50%）
- 当前盈利为正
- 股价低于内在价值（安全边际>30%）
功能 2：安全边际计算
内在价值估算：
资产价值 = 流动资产 - 总负债
盈利价值 = 正常化盈利 × 10（合理 PE）
内在价值 = (资产价值 + 盈利价值) / 2
安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值 × 100%
投资建议：
| 安全边际 | 建议 | 说明 |
|---|---|---|
| >50% | 强烈买入 | 极佳投资机会 |
| 30-50% | 买入 | 符合格雷厄姆标准 |
| 10-30% | 观察 | 价格接近价值 |
| <10% | 不买入 | 安全边际不足 |
⚠️ 常见错误
错误 1：机械套用 7 大标准
问题：
• 不考虑行业差异
• 忽视时代变化
• 机械打分不思考
解决：
✓ 科技行业可放宽规模要求
✓ 成长股可放宽分红要求
✓ 结合行业特点灵活应用
错误 2：忽视盈利质量
问题：
• 只看是否盈利不看质量
• 忽视一次性收益
• 忽视现金流状况
解决：
✓ 检查盈利是否来自主营业务
✓ 扣除一次性收益
✓ 关注经营现金流
错误 3：安全边际计算过于简单
问题：
• 只用单一方法计算
• 忽视不同估值方法
• 忽视敏感性分析
解决：
✓ 使用多种估值方法
✓ 进行敏感性分析
✓ 保守估计内在价值
错误 4：忽视成长因素
问题：
• 只看历史不看未来
• 忽视行业成长空间
• 忽视公司竞争优势
解决：
✓ 结合护城河分析
✓ 评估未来成长空间
✓ 配合未来预测师使用
错误 5：防御型/积极型混淆
问题：
• 用防御型标准要求成长股
• 用积极型标准投机
• 风险承受能力不匹配
解决：
✓ 明确投资目标
✓ 匹配风险承受能力
✓ 防御型求稳，积极型求机会
🔗 相关资源
references/graham-principles.md- 格雷厄姆原则详解examples/defensive-analysis.md- 防御型分析示例examples/aggressive-analysis.md- 积极型分析示例templates/value-analysis-template.md- 价值分析模板
📊 输入参数
{
"company_name": {
"type": "string",
"required": true,
"description": "公司名称"
},
"stock_price": {
"type": "number",
"required": true,
"description": "当前股价"
},
"financial_data": {
"type": "object",
"properties": {
"market_cap": {"type": "number"},
"pe_ratio": {"type": "number"},
"pb_ratio": {"type": "number"},
"debt_ratio": {"type": "number"},
"roe": {"type": "number"},
"dividend_yield": {"type": "number"}
},
"required": true
},
"earnings_history": {
"type": "boolean",
"required": true,
"description": "连续 10 年是否盈利"
},
"dividend_history": {
"type": "boolean",
"required": true,
"description": "连续 20 年是否分红"
},
"investor_type": {
"type": "string",
"enum": ["防御型", "积极型"],
"required": true,
"description": "投资者类型"
}
}
📤 输出格式
{
"status": "success",
"data": {
"investor_type_assessment": {
"type": "防御型 | 积极型",
"criteria_met": 5,
"total_criteria": 7,
"pass": true
},
"margin_of_safety": {
"intrinsic_value": 0,
"current_price": 0,
"margin_percentage": 0,
"recommendation": "强烈买入 | 买入 | 观察 | 不买入"
},
"risks": [],
"action_items": []
}
}
🧪 使用示例
示例 1：贵州茅台防御型分析
输入：
公司名称：贵州茅台
当前股价：1700 元
财务数据：
- 市值：2.1 万亿
- P/E: 30
- P/B: 12
- 负债率：10%
- ROE: 30%
- 股息率：1.5%
连续 10 年盈利：是
连续 20 年分红：否（上市晚）
投资者类型：防御型
输出：
【防御型投资者标准检查】
| 标准 | 要求 | 是否符合 |
|------|------|---------|
| 公司规模 | 行业前 30% | ✅ 符合（白酒龙头） |
| 财务状况 | 负债率<50% | ✅ 符合（10%） |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | ✅ 符合 |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | ❌ 不符合（上市晚） |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | ✅ 符合 |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | ❌ 不符合（12） |
| 市盈率 | P/E < 15 | ❌ 不符合（30） |
符合标准：4/7
【安全边际计算】
内在价值估算：
- 资产价值：偏低（轻资产）
- 盈利价值：正常化盈利 × 10 = 2000 元
- 内在价值：约 2000 元
安全边际 = (2000 - 1700) / 2000 × 100% = 15%
【投资建议】
建议：观察
理由：
1. 符合 4/7 防御型标准
2. 安全边际 15%，接近价值
3. 品牌护城河强（需配合 moat-evaluator）
4. P/E、P/B 偏高，不符合格雷厄姆严格标准
风险：
- 估值偏高
- 增长放缓风险
- 政策风险
📚 核心理念
关键洞察：
- 安全边际是价值投资的核心
- 防御型求稳，积极型求机会
- 7 大标准是参考不是教条
- 结合时代灵活应用
- 配合其他工具综合分析
健康公式：
好投资 = 好公司 × 好价格 × 安全边际
🔗 相关文件
templates/value-analysis-template.md- 价值分析模板examples/analysis-examples.md- 完整分析示例集references/graham-principles.md- 格雷厄姆原则参考
更新日志
- v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 📊
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，价值分析师上线 📊
用 4 毛钱买 1 块钱的东西。没有安全边际，不买入。 📊